Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Landstar System, Inc. (NASDAQ:LSTR) de 22,7x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.
Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Landstar System tem estado muito lenta. Uma possibilidade é que o P/L seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta completa e acelerar em relação à maioria das outras no mercado. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
Ver a nossa última análise da Landstar System
Como está a tendência de crescimento da Landstar System?
Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho do mercado para que índices P / L como o do Landstar System sejam considerados razoáveis.
Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 37%. Mesmo assim, admiravelmente, o EPS aumentou 49% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.
Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 6,2% por ano, segundo as estimativas dos dez analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.
Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Landstar System estar a negociar a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.
Conclusão sobre o P/L da Landstar System
Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
O nosso exame das previsões dos analistas da Landstar System revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/L nem de perto nem de longe como teríamos previsto. Neste momento, sentimo-nos cada vez mais desconfortáveis com o P/L elevado, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.
E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Landstar System que deve conhecer.
Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da Landstar System, explore a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.