Eis porque é que a Landstar System (NASDAQ:LSTR) pode gerir a sua dívida de forma responsável

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Landstar System, Inc.(NASDAQ: LSTR) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Landstar System

Qual é a dívida da Landstar System?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Landstar System tinha uma dívida de US $ 48,1 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 97,7 milhões em um ano. Mas também tem US $ 496.8 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 448.7 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial do Landstar System?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que o Landstar System tinha passivos de US $ 670.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 139.3 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 496,8 milhões e US$ 867,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, na verdade, tem mais US$555,3 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Landstar System poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Landstar System ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

É bom que a carga da Landstar System não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 34% no último ano. Quando se trata de pagar a dívida, a queda dos lucros não é mais útil do que os refrigerantes açucarados são para a saúde. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Landstar System de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a Landstar System tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Landstar System gerou um fluxo de caixa livre que ascendeu a uns robustos 81% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a Landstar System tem um caixa líquido de US$ 448,7 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi que 81% desse EBIT foi convertido em fluxo de caixa livre, trazendo US$ 470 milhões. Portanto, não temos nenhum problema com o uso da dívida pela Landstar System. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todo o risco de investimento reside no balanço - longe disso. Por exemplo - a Landstar System tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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