Os ganhos anêmicos da Allegiant Travel (NASDAQ: ALGT) podem ser piores do que você pensa

Apesar de o mais recente relatório de resultados da Allegiant Travel Company(NASDAQ:ALGT) ter números pouco expressivos, as suas acções tiveram um desempenho positivo. Fizemos algumas análises e descobrimos alguns factores positivos aos quais os investidores podem estar a prestar atenção em vez de ao lucro.

Confira nossa análise mais recente sobre a Allegiant Travel

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da Allegiant Travel

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Isto significa que um rácio de acumulação negativo é positivo, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Durante os doze meses até março de 2024, a Allegiant Travel registou um rácio de acumulação de 0,26. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, o que não é nada bom. No último ano, o fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 499 milhões, em contraste com o lucro acima mencionado de US$ 57,2 milhões. Também notamos que o fluxo de caixa livre da Allegiant Travel também foi negativo no ano passado, por isso poderíamos entender se os accionistas estivessem incomodados com a saída de US$ 499 milhões. No entanto, isso não é tudo o que há a considerar. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto de itens não usuais no lucro estatutário.

Isto pode fazer com que se pergunte o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens invulgares nos lucros

Infelizmente (a curto prazo), a Allegiant Travel viu o seu lucro reduzido por itens invulgares no valor de 44 milhões de dólares. Se se tratasse de um encargo não monetário, teria melhorado o rácio de acumulação, se o fluxo de caixa se tivesse mantido forte, pelo que não é bom vê-lo em combinação com um rácio de acumulação pouco inspirador. Embora as deduções devidas a rubricas invulgares sejam, em primeira instância, decepcionantes, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E isso não é uma surpresa, uma vez que essas rubricas são consideradas invulgares. Partindo do princípio de que essas despesas invulgares não se repetem, esperamos que a Allegiant Travel apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Allegiant Travel

A Allegiant Travel viu itens incomuns pesarem sobre seu lucro, o que deveria ter facilitado a demonstração de alta conversão de caixa, o que não aconteceu, de acordo com seu índice de acumulação. Tendo em conta as considerações contrastantes, não temos uma opinião forte quanto ao facto de os lucros da Allegiant Travel reflectirem adequadamente o seu potencial de lucro subjacente. Não esquecer que, quando se trata de analisar uma ação, vale a pena ter em conta os riscos envolvidos. Por exemplo, a Allegiant Travel tem 4 sinais de alerta (e 1 que é um pouco preocupante) que achamos que deve conhecer.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, como guia para um negócio. No entanto, existem muitas outras formas de formar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções com elevada participação de informação privilegiada.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.