Pensamos que o uCloudlink Group (NASDAQ:UCL) pode manter-se à altura da sua dívida

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, o uCloudlink Group Inc.(NASDAQ:UCL) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para o uCloudlink Group

Quanta dívida tem o Grupo uCloudlink?

Como você pode ver abaixo, o Grupo uCloudlink tinha US $ 2.40 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 6.01 milhões no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 27.2 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 24.8 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial do uCloudlink Group?

Os dados mais recentes do balanço mostram que o Grupo uCloudlink tinha passivos de US $ 37.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.21 milhão com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$27,2 milhões em caixa e US$9,83 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$ 1,27 milhão a mais do que seu caixa e contas a receber de curto prazo, juntos.

É claro que o uCloudlink Group tem uma capitalização de mercado de US$ 48,8 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, o Grupo uCloudlink possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Também foi bom ver que, apesar de ter perdido dinheiro na linha EBIT no ano passado, o Grupo uCloudlink deu a volta à situação nos últimos 12 meses, apresentando um EBIT de US$19m. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio irá decidir se o Grupo uCloudlink pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa consideração final também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. O Grupo uCloudlink pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda assim é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. No ano mais recente, o Grupo uCloudlink registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 68% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito tranquilizador o facto de o uCloudlink Group ter 24,8 milhões de dólares em dinheiro líquido. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$13m, sendo 68% do seu EBIT. Então, a dívida do Grupo uCloudlink é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. O Grupo uCloudlink está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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