Alguns accionistas sentem-se inquietos com o rácio P/E da Ubiquiti Inc. (NYSE:UI)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Ubiquiti Inc. (NYSE:UI) de 19,1x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 8x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

O crescimento dos lucros alcançado pela Ubiquiti no último ano seria mais do que aceitável para a maioria das empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho respeitável dos lucros supere a maioria das outras empresas no próximo período, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Veja nossa última análise da Ubiquiti

Embora não existam estimativas de analistas disponíveis para a Ubiquiti, dê uma vista de olhos a esta visualizaçãogratuita rica em dados para ver como a empresa se comporta em termos de ganhos, receitas e fluxo de caixa.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho superior ao do mercado para que rácios P/E como os da Ubiquiti sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 20%. No entanto, isso não foi suficiente, uma vez que o último período de três anos registou uma queda muito desagradável de 2,6% no EPS no total. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Se compararmos essa trajetória dos lucros a médio prazo com a previsão de expansão de 10% a um ano do mercado em geral, verificamos que se trata de um aspeto desagradável.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Ubiquiti estar a negociar a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os tempos recentes indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que os actuais accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as recentes taxas de crescimento negativas.

A principal conclusão

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

A nossa análise da Ubiquiti revelou que a redução dos lucros a médio prazo não está a afetar o seu elevado P/L nem de perto nem de longe como teríamos previsto, dado que o mercado deverá crescer. Quando vemos que os lucros estão a recuar e a ter um desempenho inferior às previsões do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. Se as recentes tendências dos resultados a médio prazo se mantiverem, isso colocará os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 4 sinais de alerta para a Ubiquiti (3 são significativos!) que deve ter em atenção.

É claro que também é possível encontrar uma ação melhor do que a Ubiquiti. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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