A Ouster (NYSE:OUST) tem um balanço saudável?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Ouster, Inc.(NYSE:OUST) tem dívidas. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o montante da dívida de uma empresa é analisar a sua tesouraria e dívida em conjunto.

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Qual o montante da dívida da Ouster?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Ouster tinha uma dívida de US $ 44,0 milhões, acima dos US $ 39,6 milhões em um ano. Mas também tem US $ 190.1 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 146.2 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial de Ouster?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Ouster tinha passivos de US $ 81.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 69.4 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$ 190,1 milhões em caixa e US$ 40,0 milhões em recebíveis que venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$79,1 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Ouster está a utilizar a dívida de uma forma que parece ser simultaneamente segura e conservadora. Como tem muitos activos, é pouco provável que tenha problemas com os seus credores. Resumindo, a Ouster tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Ouster pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Ouster não foi lucrativa a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 103%, para US$ 83 milhões. Portanto, não há dúvida de que os accionistas estão a torcer pelo crescimento

Qual é o risco da Ouster?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que aquelas com um longo historial de rentabilidade. E registamos que a Ouster teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$ 141 milhões e registou uma perda contabilística de US$ 374 milhões. No entanto, tem um caixa líquido de US$146,2 milhões, por isso tem um pouco de tempo antes de precisar de mais capital. A boa notícia para os accionistas é que a Ouster tem um crescimento de receitas deslumbrante, pelo que há uma boa hipótese de poder aumentar o seu fluxo de caixa livre nos próximos anos. Embora as empresas não lucrativas possam ser arriscadas, também podem crescer rapidamente nos anos pré-lucrativos. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Identificámos 4 sinais de alerta para a Ouster a que deve estar atento.

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