O Socket Mobile (NASDAQ: SCKT) tem um balanço patrimonial saudável?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Socket Mobile, Inc. (NASDAQ:SCKT ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é o montante da dívida da Socket Mobile?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em junho de 2023 a Socket Mobile tinha US $ 2.98 milhões em dívidas, um aumento de US $ 1.74 milhão em um ano. Mas também tem US $ 3.43 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 453.6 mil em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Socket Mobile?

Podemos ver no balanço mais recente que a Socket Mobile tinha passivos de US $ 6.84 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.07 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$3,43 milhões em caixa e US$3,20 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Portanto, tem passivos que totalizam US$3,28 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A Socket Mobile tem uma capitalização de mercado de US$ 6,79 milhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se ela pode gerir a sua dívida sem diluição. Embora tenha passivos dignos de registo, a Socket Mobile também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas não se pode ver a dívida de forma totalmente isolada, uma vez que a Socket Mobile precisará de rendimentos para pagar o serviço da dívida. Por isso, ao considerar a dívida, vale definitivamente a pena olhar para a tendência dos lucros. Clique aqui para obter um instantâneo interativo .

Ao longo de 12 meses, a Socket Mobile registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 18 milhões de dólares, o que representa uma queda de 26%. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Qual é o risco da Socket Mobile?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a Socket Mobile teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 3,0 milhões de dólares e contabilizou uma perda contabilística de 1,6 milhões de dólares. Dado que só tem um saldo de caixa líquido de US$453,6k, a empresa pode precisar de levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas e, normalmente, somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos dois sinais de alerta para a Socket Mobile que devem ser tidos em conta, e um deles é um pouco preocupante.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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