A Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE ) tem dívidas no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida acarreta riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa última análise da Lumentum Holdings

Qual é a dívida da Lumentum Holdings?

Como você pode ver abaixo, no final de julho de 2023, a Lumentum Holdings tinha US $ 2.81 bilhões em dívidas, ante US $ 1.88 bilhão um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 2.01 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 798.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Lumentum Holdings?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Lumentum Holdings tinha passivos de US $ 633.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.64 bilhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$2,01 bilhões em caixa e US$252,8 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$1,01b.

Este défice não é assim tão mau porque a Lumentum Holdings vale US$2,47 mil milhões e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Lumentum Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Lumentum Holdings registou receitas de 1,8 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 3,2%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Lumentum Holdings registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 6,6 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda do ano passado de US$132m. Por isso, para sermos francos, achamos que é arriscado. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Lumentum Holdings que deve conhecer.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido , hoje.

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