A Zuora (NYSE: ZUO) tem um balanço patrimonial saudável?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas , a Zuora, Inc.(NYSE:ZUO) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Zuora

Qual é o nível de endividamento da Zuora?

Como você pode ver abaixo, no final de janeiro de 2024, Zuora tinha US $ 359.5 milhões em dívidas, ante US $ 210.4 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 514,2 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 154,7 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial de Zuora?

De acordo com o último balanço relatado, Zuora tinha passivos de US $ 279.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 410.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$514,2 milhões e US$124,6 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$51,4 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da Zuora são negociadas publicamente e valem um total de 1,32 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a Zuora também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a lucratividade futura do negócio decidirá se Zuora pode fortalecer seu balanço patrimonial ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Zuora registou uma receita de 432 milhões de dólares, o que representa um ganho de 9,0%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido de empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua própria opinião.

Qual é o risco de Zuora?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as lucrativas. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Zuora perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de US$29 milhões e contabilizou uma perda contabilística de US$68 milhões. Mas a graça salvadora são os US$154,7 milhões no balanço. Isto significa que a empresa pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas, e normalmente somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve estar atento aos 3 sinais de alerta que detectámos na Zuora.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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