Workiva (NYSE: WK) tem dívida, mas não tem ganhos; você deve se preocupar?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Workiva Inc. (NYSE:WK ) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Qual é o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Workiva?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Workiva tinha US $ 340,9 milhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 466.3 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 125.3 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos da Workiva

Os dados do balanço mais recente mostram que a Workiva tinha passivos de US $ 424.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 406.3 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha um caixa de US$466,3 milhões e US$89,7 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam mais US$274,6 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber de curto prazo.

Uma vez que as acções da Workiva cotadas em bolsa valem um total de 5,99 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. Apesar de seus passivos notáveis, a Workiva possui caixa líquido, então é justo dizer que ela não tem uma carga pesada de dívidas! O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Workiva pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Workiva não foi lucrativa em termos de EBIT, mas conseguiu aumentar sua receita em 18%, para US$ 582 milhões. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido em empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Qual é o risco da Workiva?

Embora a Workiva tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 32 milhões de dólares. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. Até vermos algum EBIT positivo, estamos um pouco cautelosos em relação às acções, sobretudo devido ao crescimento bastante modesto das receitas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 2 sinais de alerta da Workiva que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% grátis , agora mesmo.

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