A PagerDuty (NYSE:PD) é um investimento de risco?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a PagerDuty, Inc.(NYSE:PD) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para PagerDuty

Qual é a dívida líquida da PagerDuty?

Como você pode ver abaixo, no final de outubro de 2023, a PagerDuty tinha US $ 447.4 milhões em dívidas, ante US $ 282.4 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 575.3 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 127.9 milhões.

Uma olhada no passivo da PagerDuty

Os dados do balanço mais recente mostram que a PagerDuty tinha passivos de US $ 247.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 464.2 milhões com vencimento depois disso. Compensando isso, ela tinha US$ 575,3 milhões em dinheiro e US$ 71,1 milhões em contas a receber que eram devidas dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$65,7 milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

É claro que a PagerDuty tem uma capitalização de mercado de US$ 2,18 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar de seus passivos dignos de nota, a PagerDuty possui caixa líquido, então é justo dizer que ela não tem uma carga pesada de dívidas! Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da PagerDuty de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a PagerDuty não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 21%, para US$ 421 milhões. Com um pouco de sorte, a empresa será capaz de crescer até atingir a rentabilidade.

Qual é o risco da PagerDuty?

Embora a PagerDuty tenha tido uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, ela gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 60 milhões. Portanto, considerando esse valor nominal e a situação líquida de caixa, não achamos que a ação seja muito arriscada no curto prazo. A boa notícia para os accionistas da PagerDuty é que o crescimento das suas receitas é forte, o que facilita a obtenção de capital, se necessário. Mas continuamos a pensar que é um pouco arriscado. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a PagerDuty que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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