Asana (NYSE: ASAN) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Observamos que a Asana, Inc.(NYSE:ASAN) tem, de facto, dívida no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a necessidade de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Asana?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Asana tinha US $ 43,6 milhões de dívida em janeiro de 2024, abaixo dos US $ 46,7 milhões, um ano antes. Mas, por outro lado, também tem US $ 519.5 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 475.8 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Asana

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Asana tinha passivos de US $ 367.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 268.4 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de 519,5 milhões de dólares e 88,3 milhões de dólares de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, seu passivo totaliza US$27,8 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e recebíveis de curto prazo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Asana parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 3,31 bilhões esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço patrimonial. Apesar de seus passivos notáveis, a Asana possui caixa líquido, então é justo dizer que ela não tem uma carga pesada de dívidas! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Asana pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Asana registou uma receita de 653 milhões de dólares, o que representa um ganho de 19%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Asana?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Asana perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 31 milhões de dólares e contabilizou uma perda contabilística de 257 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 475,8 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas e, normalmente, somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Asana tem 3 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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