O negócio da Varonis Systems, Inc. (NASDAQ:VRNS) está a seguir a indústria, mas as suas acções não estão
Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 9,6x, a Varonis Systems, Inc.(NASDAQ:VRNS) é uma ação a evitar completamente, visto que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,4x e mesmo P/S inferiores a 1,8x não são fora do comum. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.
Veja nossa última análise da Varonis Systems
Como é que a Varonis Systems se tem comportado
Com um crescimento das receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Varonis Systems tem-se mostrado relativamente lenta. Talvez o mercado esteja à espera de que o desempenho futuro das receitas sofra uma inversão de fortunas, o que elevou o rácio P/S. Esperemos que sim, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Varonis Systems ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?
O rácio P/S da Varonis Systems seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do sector.
Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 6,6% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 81% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento recente das receitas tem sido excelente para a empresa.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 12% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 17% no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.
Assim sendo, é alarmante o facto de o P/S da Varonis Systems se situar acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.
Conclusão sobre o P/S da Varonis Systems
Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
Apesar de os analistas preverem alguns números de crescimento das receitas da Varonis Systems mais fracos do que os da indústria, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, especialmente se as coisas não melhorarem.
Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a Varonis Systems que devem ser tidos em conta.
Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Varonis Systems, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.