Estas 4 medidas indicam que a Sapiens International (NASDAQ: SPNS) está usando a dívida com segurança

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é preciso ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Sapiens International Corporation N.V. (NASDAQ:SPNS ) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Sapiens International?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Sapiens International tinha US $ 59.3 milhões em dívidas em junho de 2023, ante US $ 79.0 milhões, um ano antes. Mas também tem US $ 179.4 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 120.1 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Sapiens International?

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Sapiens International tinha passivos de US $ 140.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 93.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$179,4 milhões e US$103,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$49,0 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Sapiens International poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Sapiens International ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Felizmente, a Sapiens International aumentou o seu EBIT em 9,4% no último ano, o que faz com que a carga da dívida pareça ainda mais controlável. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Sapiens International pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a Sapiens International tenha liquidez líquida no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os resultados antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Sapiens International registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 88% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Sapiens International tem US$120,1 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 88% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$46m. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Sapiens International seja arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve estar atento ao 1 sinal de alerta que detect ámos na Sapiens International .

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido , hoje.

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