A Smith Micro Software (NASDAQ:SMSI) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Smith Micro Software, Inc.(NASDAQ:SMSI) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Qual é o risco da dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não a pode pagar facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Smith Micro Software?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Smith Micro Software tinha US $ 3.46 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 7.31 milhões, um ano antes. Mas, por outro lado, também tem US $ 7.98 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 4.53 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Smith Micro Software

De acordo com o último balanço relatado, a Smith Micro Software tinha passivos de US $ 12.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.24 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$7,98 milhões, bem como contas a receber no valor de US$10,3 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$2,85 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Smith Micro Software tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a Smith Micro Software tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Smith Micro Software pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Smith Micro Software teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 16%, para US$ 44 milhões. Nós preferiríamos muito mais ver um crescimento.

Qual é o risco da Smith Micro Software?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que aquelas com um longo historial de rentabilidade. E o facto é que, nos últimos doze meses, a Smith Micro Software perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de US$11 milhões e contabilizou uma perda contabilística de US$26 milhões. Dado que só tem caixa líquido de US$ 4,53 milhões, a empresa pode precisar levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. Embora o seu balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos 4 sinais de alerta para a Smith Micro Software a que deve estar atento.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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