A Okta (NASDAQ:OKTA) é afetada pela sua carga de dívida?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Okta?

Como você pode ver abaixo, a Okta tinha US $ 1.45 bilhão em dívidas em julho de 2023, ante US $ 2.20 bilhões no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 2.11 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 655.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Okta?

Podemos ver no balanço mais recente que a Okta tinha passivos de US $ 1.46 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.62 bilhão com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$2.11b, bem como contas a receber avaliadas em US$403.0m com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$564.0m mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

É claro que a Okta tem uma capitalização de mercado titânica de US$ 13,2 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na força do seu balanço, pois ele pode mudar com o tempo. Embora tenha passivos dignos de nota, a Okta também tem mais caixa do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Okta de manter um balanço patrimonial saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Okta registou receitas de 2,1 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 29%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da Okta?

Embora a Okta tenha tido um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, ela gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 251 milhões. Portanto, embora seja deficitária, não parece ter muito risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Um aspeto positivo é que a Okta está a aumentar as receitas a um ritmo acelerado, o que facilita a venda de uma história de crescimento e a obtenção de capital, se necessário. Mas continuamos a pensar que é algo arriscado. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos dois sinais de alerta para a Okta que deve conhecer.

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