Exame de saúde: Com que prudência o MongoDB (NASDAQ:MDB) usa a dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a MongoDB, Inc.(NASDAQ:MDB) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

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Qual é a dívida do MongoDB?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o MongoDB tinha US $ 1.14 bilhão em dívidas em outubro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 1.92 bilhão em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 782.3 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial do MongoDB?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que o MongoDB tinha passivos de US $ 489.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.24 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 1,92 bilhão e US$ 271,7 milhões de contas a receber com vencimento em um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$469,9 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Tendo em conta a dimensão da MongoDB, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 32,6 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Resumidamente, a MongoDB tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade do MongoDB de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a MongoDB não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 33%, para 1,6 mil milhões de dólares. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da MongoDB?

Embora o MongoDB tenha tido um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 89 milhões. Portanto, embora seja deficitária, não parece ter muito risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Tendo em conta o crescimento de 33% das receitas no último ano, pensamos que há uma boa hipótese de a empresa estar no bom caminho. Não há dúvida de que um crescimento rápido das receitas pode curar todos os males de uma ação. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, a MongoDB tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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