O LivePerson (NASDAQ:LPSN) é um investimento arriscado?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a LivePerson, Inc.(NASDAQ: LPSN) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para LivePerson

Qual é a dívida líquida do LivePerson?

Como você pode ver abaixo, o LivePerson tinha US $ 583.3 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 736.5 milhões no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 212.2 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 371.1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da LivePerson?

De acordo com o último balanço relatado, o LivePerson tinha passivos de US $ 308.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 519.9 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$212.2m, bem como contas a receber avaliadas em US$102.5m com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$513,7 milhões.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 278,9 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, sem dúvida, acompanharíamos de perto o seu balanço. Afinal, a LivePerson necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade do LivePerson de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a LivePerson registou um prejuízo ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 429 milhões de dólares, o que representa uma queda de 17%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Embora a queda da receita da LivePerson seja tão animadora quanto um cobertor molhado, sem dúvida que a perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos atraente. De facto, perdeu uns consideráveis 94 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de nos interessarmos demasiado pelas acções. Não menos importante, porque queimou US$47 milhões em fluxo de caixa livre negativo no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos as acções arriscadas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para a LivePerson que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.