A Kingsoft Cloud Holdings (NASDAQ:KC) é um investimento arriscado?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Kingsoft Cloud Holdings Limited(NASDAQ:KC) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Kingsoft Cloud Holdings

Qual é a dívida líquida da Kingsoft Cloud Holdings?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Kingsoft Cloud Holdings tinha CN¥ 2.18 bilhões de dívidas, um aumento de CN¥ 1.66 bilhões, em um ano. No entanto, tem CN¥2.26b em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de CN¥72.4m.

Quão forte é o balanço patrimonial da Kingsoft Cloud Holdings?

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Kingsoft Cloud Holdings tinha passivos de CN¥ 6.83 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de CN¥ 995.8 milhões com vencimento além disso. Em contrapartida, tinha 2,26 mil milhões de ienes em numerário e 1,80 mil milhões de ienes em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Por conseguinte, o passivo é superior em 3,77 mil milhões de ienes à soma da tesouraria e dos créditos a curto prazo.

Este défice é considerável em relação à sua capitalização de mercado de 5,28 mil milhões de ienes, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida pela Kingsoft Cloud Holdings. Caso os seus credores exijam que ela reforce o balanço, os accionistas enfrentariam provavelmente uma grave diluição. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Kingsoft Cloud Holdings possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Kingsoft Cloud Holdings de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a Kingsoft Cloud Holdings registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 14%, para 7,0 mil milhões de ienes. Não é o que gostaríamos de ver.

Qual é o risco da Kingsoft Cloud Holdings?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E registamos que a Kingsoft Cloud Holdings teve um prejuízo antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. De facto, durante esse período, a empresa gastou 2,1 mil milhões de ienes em numerário e registou um prejuízo de 2,2 mil milhões de ienes. No entanto, a empresa dispõe de um saldo líquido de 72,4 milhões de ienes, pelo que dispõe de algum tempo antes de necessitar de mais capital. De um modo geral, consideramos que a ação é um pouco arriscada e, normalmente, somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 2 sinais de alerta com a Kingsoft Cloud Holdings , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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