O que o P/S da HashiCorp, Inc. (NASDAQ:HCP) não lhe está a dizer

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 8,4x, a HashiCorp, Inc.(NASDAQ:HCP) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,1x e mesmo P/S inferiores a 1,6x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

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Como é o desempenho recente da HashiCorp?

Com um crescimento de receitas superior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a HashiCorp tem-se saído relativamente bem. Parece que muitos esperam que o forte desempenho das receitas persista, o que elevou o P/S. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Se você gostaria de ver o que os analistas estão prevendo para o futuro, você deve verificar nosso relatóriogratuito sobre HashiCorp.

Como está a tendência de crescimento da receita da HashiCorp?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / S tão íngreme quanto o da HashiCorp é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa registou um crescimento impressionante das receitas de 23% no ano passado. O forte desempenho recente significa que também conseguiu aumentar as receitas em 175% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento recente das receitas tem sido excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 16% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Esta previsão é semelhante à previsão de crescimento de 15% ao ano para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, achamos intrigante que o P/S da HashiCorp seja mais elevado do que o dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que é que o P/S da HashiCorp significa para os investidores?

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Dado que as previsões de receitas futuras da HashiCorp estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos dois sinais de alerta na HashiCorp e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

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