O que o P/S da HashiCorp, Inc. (NASDAQ:HCP) não lhe está a dizer

O rácio preço/vendas (ou "P/S") da HashiCorp, Inc.(NASDAQ:HCP) de 7,6x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com a indústria de software nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 4,5x e mesmo P/S inferiores a 1,8x são bastante comuns. No entanto, o P/S pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja nossa análise mais recente para HashiCorp

Como tem sido o desempenho da HashiCorp

Com um crescimento das receitas superior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a HashiCorp tem-se saído relativamente bem. O P/S é provavelmente elevado porque os investidores pensam que este forte desempenho das receitas vai continuar. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da HashiCorp se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a HashiCorp teria de produzir um crescimento extraordinário que excedesse largamente o do sector.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou a receita em impressionantes 29% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 166% no total em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Quanto às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 13%, de acordo com as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 15%, o que não é materialmente diferente.

Com esta informação, achamos interessante que a HashiCorp esteja a negociar a um P/S elevado em comparação com o sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

O que é que o P/S da HashiCorp significa para os investidores?

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante na compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Uma vez que se prevê que as suas receitas cresçam em linha com a indústria em geral, parece que a HashiCorp negoceia atualmente com um P/S superior ao esperado. O facto de os dados relativos às receitas não estarem a fazer brilhar o mundo leva-nos a duvidar que o P/S elevado da empresa possa ser sustentável a longo prazo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a HashiCorp que devem ser tidos em conta.

É importante procurar uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontrar. Por isso, se o crescimento da rentabilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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