Resultados: DocuSign, Inc. Superou as expectativas de lucros e os analistas têm agora novas previsões

Tem sido uma boa semana para os accionistas da DocuSign, Inc.(NASDAQ:DOCU), porque a empresa acaba de divulgar os seus últimos resultados anuais, e as acções ganharam 2,6% para 58,27 dólares. Parece ser um resultado credível no geral - embora as receitas de 2,8 mil milhões de dólares estejam em linha com o que os analistas previram, a DocuSign surpreendeu ao apresentar um lucro estatutário de 0,36 dólares por ação, uns notáveis 16% acima das expectativas. Normalmente, os analistas actualizam as suas previsões em cada relatório de resultados e podemos avaliar, com base nas suas estimativas, se a sua opinião sobre a empresa mudou ou se existem novas preocupações a ter em conta. Pensámos que os leitores achariam interessante ver as últimas previsões (estatutárias) dos analistas para o próximo ano.

Ver a nossa análise mais recente da DocuSign

Tendo em conta os últimos resultados, a previsão consensual dos 23 analistas da DocuSign é de receitas de 2,93 mil milhões de dólares em 2025. Isto reflecte uma melhoria satisfatória de 5,9% nas receitas em comparação com os últimos 12 meses. Prevê-se que os ganhos estatutários por ação aumentem 93% para 0,69 dólares. Antes deste relatório de resultados, os analistas previam receitas de 2,93 mil milhões de dólares e lucros por ação (EPS) de 0,70 dólares em 2025. Os analistas de consenso não parecem ter visto nada nestes resultados que pudesse ter alterado a sua visão sobre o negócio, uma vez que não houve grandes alterações nas suas estimativas.

Por conseguinte, não será surpreendente saber que o preço-alvo de consenso se mantém praticamente inalterado em 65,10 dólares. O preço-objetivo de consenso é apenas uma média dos preços-objetivo de cada analista, pelo que pode ser útil ver a amplitude das estimativas subjacentes. O analista mais otimista da DocuSign tem um preço-alvo de 93,00 dólares por ação, enquanto o mais pessimista avalia-o em 48,00 dólares. Trata-se de um intervalo bastante amplo de estimativas, o que sugere que os analistas estão a prever uma vasta gama de resultados possíveis para a empresa.

Analisando agora o panorama geral, uma das formas de compreender estas previsões é ver como se comparam com o desempenho passado e com as estimativas de crescimento do sector. É bastante claro que existe uma expetativa de que o crescimento das receitas da DocuSign abrande substancialmente, prevendo-se que as receitas até ao final de 2025 apresentem um crescimento de 5,9% numa base anualizada. Este valor é comparado com uma taxa de crescimento histórica de 27% nos últimos cinco anos. A título de comparação, as outras empresas deste sector com cobertura de analistas deverão aumentar as suas receitas em 12% ao ano. Tendo em conta a previsão de abrandamento do crescimento, parece óbvio que a DocuSign também deverá crescer mais lentamente do que os outros participantes do sector.

O resultado final

O mais importante a reter é que não houve uma grande mudança no sentimento, com os analistas a reconfirmarem que a empresa está a ter um desempenho em linha com as suas estimativas anteriores de lucros por ação. No lado positivo, não houve grandes alterações nas estimativas de receitas; embora as previsões impliquem um desempenho pior do que o do sector em geral. Não se registou qualquer alteração real do preço-alvo de consenso, o que sugere que o valor intrínseco da empresa não sofreu grandes alterações com as últimas estimativas.

Tendo isso em conta, não seríamos demasiado rápidos a chegar a uma conclusão sobre a DocuSign. O poder de lucro a longo prazo é muito mais importante do que os lucros do próximo ano. Temos previsões para a DocuSign que vão até 2027, e pode vê-las gratuitamente na nossa plataforma aqui.

E quanto aos riscos? Todas as empresas os têm, e detectámos 2 sinais de alerta para a DocuSign que deve conhecer.

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