As acções da DocuSign, Inc. (NASDAQ:DOCU) podem ter corrido demasiado depressa demasiado cedo

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da DocuSign, Inc. (NASDAQ:DOCU) de 4,7x neste momento parece bastante "intermédio" para as empresas da indústria de software nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 4,6x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

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O que significa o P/S da DocuSign para os accionistas?

O crescimento recente das receitas da DocuSign tem estado em linha com o sector. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas não mostre sinais drásticos de mudança, justificando que o P/S esteja nos níveis actuais. Se gosta da empresa, esperaria que esta situação se mantivesse, pelo menos, de modo a poder adquirir algumas acções enquanto a empresa não está a ser favorecida.

Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a DocuSign ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da DocuSign é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 11% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 109% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento recente das receitas tem sido excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 5,6% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 17% no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da DocuSign esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Se tivermos em conta que as estimativas de crescimento das receitas da DocuSign são bastante moderadas em comparação com a indústria em geral, é fácil perceber por que razão consideramos inesperado negociar com o seu atual rácio P/S. Atualmente, não estamos confiantes no P/S, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Circunstâncias como esta representam um risco para os investidores actuais e potenciais, que podem ver os preços das acções cair se o baixo crescimento das receitas afetar o sentimento.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer o 1 sinal de alerta para a DocuSign que descobrimos.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.