A Crexendo (NASDAQ:CXDO) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Crexendo, Inc. (NASDAQ: CXDO ) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Crexendo

Qual é a dívida líquida da Crexendo?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em junho de 2023 a Crexendo tinha US $ 3,03 milhões de dívida, um aumento de US $ 1,84 milhão em um ano. No entanto, ele tem US $ 4.20 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.17 milhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Crexendo?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Crexendo tinha passivos de US $ 9,64 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3,38 milhões com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$ 4,20 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 4,28 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$4,53 milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

É claro que a Crexendo tem uma capitalização de mercado de US$ 44,7 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na força de seu balanço, pois ela pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Crexendo tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Crexendo para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Crexendo não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 31%, para US$46 milhões. Com um pouco de sorte, a empresa conseguirá crescer até atingir a lucratividade.

Qual é o risco da Crexendo?

Embora a Crexendo tenha registado um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de 1,2 milhões de USD. Assim, considerando esse valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que a ação seja demasiado arriscada a curto prazo. A boa notícia para os accionistas da Crexendo é que o crescimento das suas receitas é forte, o que facilita a obtenção de capital, se necessário. Mas continuamos a pensar que é um pouco arriscado. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 4 sinais de alerta para a Crexendo aos quais deve estar atento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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