As acções da Adeia Inc. (NASDAQ:ADEA) disparam 29%, apesar de o seu preço e negócio ainda estarem atrasados em relação ao mercado

Os accionistas da Adeia Inc.(NASDAQ:ADEA) ficariam entusiasmados ao ver que o preço das acções teve um grande mês, registando um ganho de 29% e recuperando da fraqueza anterior. Nos últimos 30 dias, o ganho anual foi de 31%.

Mesmo após um salto tão grande no preço, a Adeia pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento, com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 10,3x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 33x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

A Adeia tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como o da Adeia sejam considerados razoáveis.

Em termos retrospectivos, o último ano representou um decréscimo frustrante de 30% nos resultados da empresa. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente nos últimos tempos para a empresa.

No que se refere às perspectivas, o próximo ano deverá trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 56%, de acordo com as estimativas dos analistas duplos que acompanham a empresa. Isto não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 10%.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Adeia seja inferior ao da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E já tenha atingido um patamar mínimo, com os ganhos a inverterem-se. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

As acções da Adeia podem ter recebido um impulso sólido, mas o seu P/E não atingiu certamente grandes alturas. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Verificámos que a Adeia mantém o seu P/E baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 6 sinais de alerta para a Adeia (2 deles deixam-nos desconfortáveis!) que deve conhecer.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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