Por que os investidores não devem se surpreender com o P / E da Onto Innovation Inc. (NYSE: ONTO)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 79,4x, a Onto Innovation Inc.(NYSE:ONTO) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Onto Innovation, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar a sua recuperação em relação à maioria das outras empresas do mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da Onto Innovation?

Para justificar seu índice P / L, a Onto Innovation precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Olhando para trás primeiro, o crescimento do lucro por ação da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 30%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda conseguiu aumentar os EPS num impressionante total de 132% nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 45% durante o próximo ano, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever apenas 12%, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Onto Innovation seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente a visar um futuro mais próspero.

O resultado final do P/E da Onto Innovation

Geralmente, nossa preferência é limitar o uso do índice preço / lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Onto Innovation mantém o seu P/L elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

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