Os investidores não estão a comprar os ganhos da JinkoSolar Holding Co., Ltd. (NYSE:JKS)

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 2,6x da JinkoSolar Holding Co., Ltd.(NYSE:JKS) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 18x e até P/L superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a JinkoSolar Holding tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os accionistas existentes têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

Ver a nossa análise mais recente da JinkoSolar Holding

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da JinkoSolar Holding se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho muito inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da JinkoSolar Holding sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 430%. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 1.204% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 9,6% em cada ano, segundo as estimativas dos seis analistas que acompanham a empresa. Não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 10% ao ano.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da JinkoSolar Holding seja inferior ao da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os ganhos a inverterem-se. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/L da JinkoSolar Holding?

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da JinkoSolar Holding revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/L. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Há que ter sempre em conta os riscos. Neste caso, detectámos 3 sinais de alerta para a JinkoSolar Holding que deve ter em conta, e 1 deles é significativo.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a JinkoSolar Holding. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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