JinkoSolar Holding Co., Ltd. (NYSE:JKS) é travada por um crescimento insuficiente, mesmo depois de as acções terem subido 31%

As acções da JinkoSolar Holding Co.(NYSE:JKS) tiveram um mês realmente impressionante, ganhando 31% após um período instável anterior. Infelizmente, os ganhos do último mês pouco fizeram para corrigir as perdas do último ano, com as acções ainda a caírem 38% durante esse período.

Embora o seu preço tenha subido, a JinkoSolar Holding pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento, com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 3,4x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

A JinkoSolar Holding tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da JinkoSolar Holding?

Para justificar seu índice P / L, a JinkoSolar Holding precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 125%. É agradável constatar que o EPS também aumentou 1.554% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 9,8% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os seis analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão de 10% ao ano, o que é um quadro pouco animador.

Com esta informação, não nos surpreende que a JinkoSolar Holding esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A principal conclusão

As acções da JinkoSolar Holding vão precisar de muito mais impulso ascendente para tirar o P/E da empresa da sua queda. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a JinkoSolar Holding mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Dito isto, a JinkoSolar Holding apresenta 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da JinkoSolar Holding, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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