A Tower Semiconductor (NASDAQ:TSEM) parece utilizar a dívida de forma bastante sensata

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Tower Semiconductor Ltd.(NASDAQ: TSEM) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Que risco traz a dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Tower Semiconductor

Qual é a dívida líquida da Tower Semiconductor?

Como você pode ver abaixo, a Tower Semiconductor tinha US $ 103.5 milhões em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 1.24 bilhão em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.13 bilhão.

Um olhar sobre os passivos da Tower Semiconductor

Podemos ver no balanço mais recente que a Tower Semiconductor tinha passivos de US $ 276,8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 214,6 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 1,24 bilhão e US$ 178,9 milhões de contas a receber com vencimento em um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$923,9 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excesso de liquidez sugere que a Tower Semiconductor está a adotar uma abordagem cuidadosa em relação à dívida. Como tem muitos activos, é pouco provável que tenha problemas com os seus credores. Simplificando, o facto de a Tower Semiconductor ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Também é bom que a carga da Tower Semiconductor não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 33% no último ano. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) poderia eventualmente tornar bastante arriscado mesmo um endividamento modesto. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Tower Semiconductor para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Tower Semiconductor pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Tower Semiconductor produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 75% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar o endividamento de uma empresa, neste caso, a Tower Semiconductor tem US$1,13 biliões em dinheiro líquido e um balanço com bom aspeto. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 75% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que resultou em US$232 milhões. Então, a dívida da Tower Semiconductor é um risco? Não nos parece que seja. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 2 sinais de alerta com a Tower Semiconductor , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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