O preço das acções da Rambus Inc. (NASDAQ:RMBS) pode indicar algum risco

O rácio preço/vendas (ou "P/S") da Rambus Inc.(NASDAQ:RMBS) de 13,2x pode fazer com que pareça uma forte venda neste momento, em comparação com a indústria de semicondutores nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 5,1x e mesmo P/S inferiores a 1,9x são bastante comuns. No entanto, o P/S pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja nossa análise mais recente para a Rambus

Como é que a Rambus se tem comportado

Embora a indústria tenha registado um crescimento das receitas ultimamente, as receitas da Rambus entraram em marcha-atrás, o que não é muito bom. Talvez o mercado esteja à espera que as fracas receitas se invertam, justificando o seu elevado P/S atual. Esperemos que sim, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem razão aparente.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Rambus.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do setor para que índices P / S como o da Rambus sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento de receita para a empresa no ano passado. No entanto, alguns anos fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar as receitas num impressionante total de 85% nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas ficarão satisfeitos, mas também terão algumas questões a ponderar sobre os últimos 12 meses.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 22% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os seis analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 26% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Assim, é alarmante o facto de o P/S da Rambus se situar acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A palavra final

Normalmente, alertamos para o facto de não se dar demasiada importância aos rácios preço-venda quando se tomam decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam da empresa.

É uma surpresa ver a Rambus ser transaccionada a um P/S tão elevado, dado que as previsões de receitas não são nada de extraordinário. A fraqueza na estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o elevado P/S, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, sobretudo se as coisas não melhorarem.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos 3 sinais de alerta para a Rambus (2 não podem ser ignorados!) que devem ser tidos em conta.

Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade da Rambus, explore a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.