A queda de 26% da Rambus Inc. (NASDAQ:RMBS) continua a deixar alguns accionistas inquietos com o seu rácio P/S

As acções da Rambus Inc.(NASDAQ:RMBS) tiveram um mês horrível, perdendo 26% após um período relativamente bom. Olhando para o quadro geral, mesmo após este mês ruim, as ações subiram 28% no ano passado.

Mesmo depois de uma queda tão grande do preço, a Rambus pode ainda estar a enviar fortes sinais de venda, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 12,8x, quando se considera que quase metade das empresas da indústria de semicondutores nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4x e mesmo P/S inferiores a 1,6x não são fora do comum. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

Veja nossa análise mais recente para a Rambus

Como é que a Rambus se comportou recentemente?

Os últimos tempos não têm sido bons para a Rambus, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais lentamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Rambus.

Há previsão de crescimento de receita suficiente para a Rambus?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho da indústria para que rácios P/S como o da Rambus sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano apresentou praticamente o mesmo número de receitas da empresa que o ano anterior. No entanto, alguns anos fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar as receitas num total impressionante de 87% nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas ficarão satisfeitos, mas também têm algumas questões a ponderar sobre os últimos 12 meses.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 24% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os oito analistas que seguem a empresa. Esta previsão é semelhante à previsão de crescimento de 26% por ano para o sector em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a Rambus esteja a ser negociada a um P/S elevado em comparação com o sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

O que é que o P/S da Rambus significa para os investidores?

Uma queda significativa do preço das acções fez muito pouco para esvaziar o P/S muito elevado da Rambus. Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Os analistas prevêem que as receitas da Rambus cresçam apenas a par do resto da indústria, o que levou a que o elevado rácio P/S fosse inesperado. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

Não esquecer que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Rambus ( 1 é potencialmente grave) a que deve estar atento.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rendibilidade estiver de acordo com a sua ideia de uma grande empresa, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.