As acções da NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXPI) podem ter corrido demasiado depressa demasiado cedo

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXPI) de 20x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a NXP Semiconductors, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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Quer a imagem completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a NXP Semiconductors ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão elevado como o da NXP Semiconductors é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para superar o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que não houve praticamente nenhum crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 5.776% no EPS, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 9,7% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de lucros.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da NXP Semiconductors se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a NXP Semiconductors é atualmente transaccionada com um P/L superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento está apenas em linha com o mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de ganhos médios com um crescimento semelhante ao do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Dito isto, a NXP Semiconductors apresenta 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a NXP Semiconductors, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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