Investidores optimistas empurram as acções da Nova Ltd. (NASDAQ:NVMI) Acções sobem 26% mas falta crescimento

As acções da Nova Ltd.(NASDAQ:NVMI) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 26% só no último mês. O último mês é o melhor de um aumento maciço de 100% no último ano.

Uma vez que o seu preço subiu, a Nova pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 45,9x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E's inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é sensato tomar o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Ultimamente, não tem havido muita diferença entre os lucros da Nova e os do mercado, que estão a recuar. É possível que muitos esperem que os lucros da empresa se reforcem positivamente, apesar das difíceis condições do mercado, o que tem evitado que o P/E caia. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Nova é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar o mercado decididamente.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 2,2%. No entanto, no último período de três anos, registou-se um excelente aumento global de 150% do EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 9,7%, segundo as estimativas dos seis analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é semelhante ao crescimento anual de 10,0% previsto para o mercado em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a Nova esteja a negociar a um P/E elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

O P/E da Nova está a voar alto, tal como as suas acções durante o último mês. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame das previsões dos analistas da Nova revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de resultados média com um crescimento semelhante ao do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

O balanço da empresa é outra área fundamental para a análise de risco. Consulte a nossa análisegratuita do balanço para a Nova com seis verificações simples de alguns destes factores-chave.

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