As receitas não estão a contar a história da Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL)

O rácio preço/vendas (ou "P/S") da Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) de 10,5x pode fazer com que pareça uma forte venda neste momento, em comparação com a indústria de semicondutores nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 3,9x e mesmo P/S inferiores a 1,5x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

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Como tem sido o desempenho da Marvell Technology

A Marvell Technology não tem tido um bom desempenho recentemente, uma vez que o declínio das suas receitas se compara mal com outras empresas, que registaram, em média, algum crescimento nas suas receitas. É possível que muitos esperem uma recuperação substancial do desempenho das receitas, o que impediu o colapso do P/S. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Quer ter uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Marvell Technology ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O rácio P/S da Marvell Technology seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do sector.

Ao analisar os dados financeiros do último ano, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 5,8%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar as receitas num total impressionante de 90% nos últimos três anos. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas acolheriam com agrado as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 19% por ano durante os próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 26% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com estas informações, consideramos preocupante o facto de a Marvell Technology estar a ser negociada a um P/S superior ao do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

Conclusão sobre o P/S da Marvell Technology

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Apesar de os analistas preverem um crescimento das receitas da Marvell Technology inferior ao da indústria, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.