A Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) tem um balanço saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Marvell Technology?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Marvell Technology tinha US $ 4.15 bilhões em dívidas em julho de 2023, ante US $ 4.60 bilhões, um ano antes. No entanto, ela tem US $ 423.4 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 3.73 bilhões.

Um olhar sobre os passivos da Marvell Technology

De acordo com o último balanço relatado, a Marvell Technology tinha passivos de US $ 2.69 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.68 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha 423,4 milhões de dólares em dinheiro e 1,21 mil milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$4,73 mil milhões.

Uma vez que as acções da Marvell Technology negociadas publicamente valem um impressionante total de 42,7 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar ao longo do tempo. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Marvell Technology pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, as receitas da Marvell Technology mantiveram-se praticamente estáveis e o seu EBIT foi negativo. Embora isso não seja mau, preferíamos ver crescimento.

Advertência

É importante referir que a Marvell Technology registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser específico, a perda do EBIT chegou a US$ 115 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de 379 milhões de dólares nos últimos doze meses num lucro. Portanto, para ser franco, achamos que é arriscado. No caso de empresas mais arriscadas, como a Marvell Technology, gosto sempre de ver se as pessoas de dentro estão a comprar ou a vender. Por isso, clique aqui se quiser saber por si próprio .

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