O baixo P/S da Intel Corporation (NASDAQ:INTC) não é motivo de entusiasmo

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 2,7x, a Intel Corporation(NASDAQ:INTC) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de semicondutores nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 3,9x e mesmo P/S superiores a 9x não são invulgares. No entanto, o P/S pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Confira nossa análise mais recente da Intel

Como é que a Intel se comportou recentemente?

A Intel poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Talvez o P/S permaneça baixo porque os investidores pensam que as perspectivas de um forte crescimento das receitas não estão no horizonte. Se continua a gostar da empresa, espera que não seja esse o caso, para poder adquirir algumas acções enquanto a empresa está em baixa.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Intel.

Existe alguma previsão de crescimento das receitas da Intel?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do sector para que rácios P/S como o da Intel sejam considerados razoáveis.

Ao analisar o último ano de finanças, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 14%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 30% no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho para aumentar as receitas durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 9,3%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de crescimento de 27% ao ano no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Assim sendo, é compreensível que o P/S da Intel se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se prepara para um futuro menos próspero.

O que podemos aprender com o P/S da Intel?

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Intel mantém o seu baixo P/S devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do sector em geral, como esperado. O pessimismo dos accionistas quanto às perspectivas de receitas da empresa parece ser o principal contribuinte para o P/S deprimido. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos dois sinais de alerta para a Intel que deve conhecer.

É claro que as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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