A AXT (NASDAQ:AXTI) estaria melhor com menos dívidas?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. É importante notar que a AXT, Inc. (NASDAQ:AXTI ) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco é que essa dívida está a criar?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da AXT

Qual o montante da dívida da AXT?

A imagem abaixo, que você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a AXT tinha uma dívida de US $ 45,8 milhões, acima dos US $ 43,0 milhões em um ano. No entanto, também tinha US$ 32,8 milhões em dinheiro, pelo que a sua dívida líquida é de US$ 13,0 milhões.

Um olhar sobre os passivos da AXT

Fazendo zoom nos dados mais recentes do balanço, podemos ver que a AXT tinha passivos de US $ 67,7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 6,44 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha 32,8 milhões de dólares em dinheiro e 18,9 milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em US$22,4 milhões.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a AXT tem uma capitalização de mercado de US$96,1 milhões, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas é evidente que devemos examinar atentamente se a AXT consegue gerir a sua dívida sem diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a AXT pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a AXT registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 82 milhões de dólares, o que representa uma queda de 46%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Embora a queda das receitas da AXT seja tão reconfortante como um cobertor molhado, a perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativa. De facto, perdeu uns consideráveis 19 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de ter sangrado US$26m em fluxo de caixa livre negativo nos últimos doze meses. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Caso em questão: Detectámos 2 sinais de alerta para a AXT que deve ter em atenção, e 1 deles é potencialmente grave.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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