Os ganhos promissores da Valvoline (NYSE:VVV) podem assentar em bases suaves

A Valvoline Inc.(NYSE:VVV) acaba de apresentar fortes lucros e o mercado reagiu em conformidade com uma subida saudável do preço das acções. Fizemos algumas análises e pensamos que os investidores estão a perder alguns detalhes escondidos por baixo dos números dos lucros.

Veja nossa última análise da Valvoline

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da Valvoline

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Por conseguinte, é considerado bom quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas é mau se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxos de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que rácios de acréscimo elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Para o ano até dezembro de 2023, a Valvoline tinha um rácio de acréscimo de 0,25. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, o que não é nada bom. Apesar de ter reportado um lucro de US$206.3m, um olhar para o fluxo de caixa livre indica que na verdade queimou US$195m no ano passado. No entanto, vimos que o FCF foi de US$ 104 milhões há um ano, portanto a Valvoline conseguiu pelo menos gerar um FCF positivo no passado. A boa notícia para os accionistas é que o rácio de acumulação da Valvoline foi muito melhor no ano passado, pelo que a má leitura deste ano pode ser simplesmente o caso de um desfasamento a curto prazo entre o lucro e o FCF. Consequentemente, alguns accionistas podem estar à espera de uma conversão de caixa mais forte no ano em curso.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Nossa opinião sobre o desempenho de lucro da Valvoline

A Valvoline não converteu muito do seu lucro em fluxo de caixa livre no ano passado, o que alguns investidores podem considerar bastante subótimo. Por este motivo, pensamos que os lucros estatutários da Valvoline podem ser melhores do que o seu poder de lucro subjacente. O lado positivo é que o crescimento do EPS no último ano foi realmente maravilhoso, mesmo que não seja uma medida perfeita. No final do dia, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quiser compreender a empresa corretamente. Se quiser saber mais sobre a Valvoline como empresa, é importante estar ciente dos riscos que esta enfrenta. Tenha em atenção que a Valvoline está a mostrar 4 sinais de alerta na nossa análise de investimento e 3 deles são significativos...

Hoje, focámos um único ponto de dados para compreender melhor a natureza do lucro da Valvoline. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.