O otimismo dos investidores é abundante na MOGU Inc. (NYSE:MOGU), mas falta crescimento

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 0,8x na indústria de retalho multilinha nos Estados Unidos, poderia ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S da MOGU Inc. (NYSE:MOGU) de 0,5x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/S.

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O que significa o P/S da MOGU para os accionistas?

Por exemplo, considere que o desempenho financeiro da MOGU tem sido ruim ultimamente, pois sua receita está em declínio. Uma possibilidade é que o P / S seja moderado porque os investidores pensam que a empresa ainda pode fazer o suficiente para estar em linha com a indústria mais ampla no futuro próximo. Se gostarmos da empresa, esperamos que seja esse o caso, para podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa não está a ser favorecida.

Não dispomos de previsões dos analistas, mas pode ver como as tendências recentes estão a preparar a empresa para o futuro consultando o nosso relatóriogratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa da MOGU.

O que é que os indicadores de crescimento das receitas nos dizem sobre o P/S?

O rácio P/S da MOGU seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, sobretudo, um desempenho em linha com o sector.

Olhando para trás primeiro, o crescimento da receita da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 29%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 68% no total. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente indesejável para a empresa.

Se compararmos com o sector, que deverá registar um crescimento de 15% nos próximos 12 meses, a evolução negativa da empresa, com base nos resultados recentes das receitas a médio prazo, é um quadro preocupante.

Tendo isto em conta, consideramos preocupante o facto de o P/S da MOGU exceder o dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito menos pessimistas do que os últimos tempos indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a continuação das tendências recentes em matéria de receitas poderá vir a afetar o preço das acções.

A palavra final

Normalmente, alertamos para o facto de não se prestar demasiada atenção aos rácios preço-venda quando se tomam decisões de investimento, embora estes possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam da empresa.

Consideramos inesperado que a MOGU seja transaccionada com um rácio P/S comparável ao do resto do sector, apesar de registar um declínio das receitas a médio prazo, enquanto se espera que o sector no seu conjunto cresça. Apesar de corresponder ao sector, não nos sentimos confortáveis com o atual rácio P/S, uma vez que é pouco provável que este desempenho desanimador em termos de receitas sustente um sentimento mais positivo durante muito tempo. Se as recentes tendências das receitas a médio prazo se mantiverem, os investimentos dos accionistas ficarão em risco e os potenciais investidores correrão o risco de pagar um prémio desnecessário.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos um sinal de alerta com a MOGU, e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.