As receitas não contam a história da MOGU Inc. (NYSE: MOGU) depois que as ações aumentam 29%

Os accionistas da MOGU Inc.(NYSE:MOGU) ficariam entusiasmados ao ver que o preço das acções teve um grande mês, registando um ganho de 29% e recuperando da fraqueza anterior. Mas os ganhos do último mês não foram suficientes para tornar os acionistas inteiros, já que o preço das ações ainda caiu 5.6% nos últimos doze meses.

Apesar de o seu preço ter subido, pode ser perdoado por se sentir indiferente em relação ao rácio P/S da MOGU de 0,7x, uma vez que o rácio mediano do preço em relação às vendas (ou "P/S") para a indústria de retalho multilinha nos Estados Unidos também está próximo de 0,9x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/S.

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O que significa o P/S da MOGU para os accionistas?

Por exemplo, a receita decrescente da MOGU nos últimos tempos teria que ser motivo de reflexão. Talvez os investidores acreditem que o desempenho recente das receitas é suficiente para se manter em linha com a indústria, o que está a impedir que o P/S caia. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da MOGU é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 29%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 68% no total. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente indesejável para a empresa.

Se compararmos essa trajetória de receitas a médio prazo com a previsão de expansão de 14% para um ano do sector em geral, verificamos que se trata de um aspeto desagradável.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a MOGU estar a ser negociada a um P/S bastante semelhante ao do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito menos pessimistas do que os últimos tempos indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. É bem provável que os accionistas existentes estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as recentes taxas de crescimento negativas.

O que é que o P/S da MOGU significa para os investidores?

As suas acções subiram substancialmente e agora o P/S da MOGU está de novo dentro do intervalo da mediana da indústria. Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certas indústrias, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

A nossa análise da MOGU revelou que a redução das receitas a médio prazo não teve um impacto no P/S tão grande como prevíamos, dado que o sector deverá crescer. Quando vemos as receitas a recuar no contexto das previsões de crescimento do sector, faria sentido esperar uma possível descida do preço das acções no horizonte, fazendo baixar o P/S moderado. Se as recentes tendências das receitas a médio prazo se mantiverem, os investimentos dos accionistas ficarão em risco e os potenciais investidores correrão o risco de pagar um prémio desnecessário.

Não queremos estragar a festa, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a MOGU, aos quais é preciso estar atento.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.