Lucros impressionantes podem não contar toda a história da MINISO Group Holding (NYSE: MNSO)

O robusto relatório de resultados do MINISO Group Holding Limited(NYSE:MNSO) não conseguiu fazer mexer o mercado das suas acções. A nossa análise sugere que tal pode dever-se ao facto de os accionistas terem notado alguns factores subjacentes preocupantes.

Confira nossa análise mais recente para MINISO Group Holding

Um olhar mais atento aos ganhos da MINISO Group Holding

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é bom, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente uma coisa má, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxo de caixa. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Para o ano até dezembro de 2023, a MINISO Group Holding tinha um rácio de acumulação de 0,42. Isso significa que não gerou nem de perto nem de longe um fluxo de caixa livre suficiente para corresponder ao seu lucro. Em termos estatísticos, trata-se de um fator negativo real para os lucros futuros. De facto, no ano passado, o fluxo de tesouraria livre foi de 1,7 mil milhões de ienes, muito inferior ao lucro estatutário de 2,50 mil milhões de ienes. No entanto, verificamos que a MINISO Group Holding aumentou o seu fluxo de tesouraria livre durante o último ano.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da MINISO Group Holding

Como discutimos acima, pensamos que os lucros da MINISO Group Holding não foram suportados pelo fluxo de caixa livre, o que pode preocupar alguns investidores. Consequentemente, pensamos que o poder de lucro subjacente da MINISO Group Holding pode ser inferior ao seu lucro estatutário. O lado positivo é o facto de o crescimento do EPS no último ano ter sido realmente maravilhoso, mesmo que não seja uma medida perfeita. O objetivo deste artigo foi avaliar até que ponto podemos confiar nos lucros estatutários para refletir o potencial da empresa, mas há muito mais a considerar. Se gostaria de saber mais sobre a MINISO Group Holding como empresa, é importante estar ciente dos riscos que enfrenta. Durante a nossa análise, descobrimos que a MINISO Group Holding tem 1 sinal de alerta e não seria sensato ignorá-lo.

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro da MINISO Group Holding. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.