A taxa de crescimento dos lucros da Home Depot (NYSE:HD) fica aquém do CAGR de 13% entregue aos accionistas

Não foi o melhor trimestre para os accionistas da The Home Depot, Inc. (NYSE:HD ), uma vez que o preço das acções caiu 12% nesse período. Mas o lado positivo é que as acções subiram em cinco anos. Infelizmente, o seu retorno de 65% é inferior ao retorno do mercado de 69%.

Embora a semana passada tenha prejudicado o retorno de cinco anos da empresa, vamos analisar as tendências recentes do negócio subjacente e ver se os ganhos estão alinhados.

Ver a nossa análise mais recente da Home Depot

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville , Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Home Depot obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 14% por ano. Este crescimento do EPS é superior ao aumento médio anual de 11% do preço das acções. Por conseguinte, parece que o mercado se tornou relativamente pessimista em relação à empresa.

Os ganhos por ação da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Gostamos que os insiders tenham comprado acções nos últimos doze meses. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Pode valer a pena dar uma olhada em nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Home Depot .

E os dividendos?

Para além de medirem o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total dos accionistas (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Indiscutivelmente, o TSR dá uma imagem mais abrangente do retorno gerado por uma ação. Observamos que, para a Home Depot, a TSR nos últimos 5 anos foi de 87%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Home Depot registaram um aumento de 3,9% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Infelizmente, este valor fica aquém do rendimento do mercado. É provavelmente um bom sinal que a empresa tenha um historial de longo prazo ainda melhor, tendo proporcionado aos accionistas uma TSR anual de 13% em cinco anos. É bem possível que a empresa continue a executar com proeza, mesmo que os ganhos do preço das acções estejam a abrandar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Por exemplo, identificámos dois sinais de alerta para a Home Depot que devem ser tidos em conta.

A Home Depot não é a única ação que os insiders estão a comprar. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras de acções por parte de insiders.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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