O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 12,8x da Best Buy Co., Inc.(NYSE:BBY) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.
Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Best Buy tem estado muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória dos lucros mude antes de tomarmos qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.
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Existe algum crescimento para a Best Buy?
Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da Best Buy sejam considerados razoáveis.
Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 14%. Isto significa que a empresa também registou uma queda nos lucros a longo prazo, uma vez que os EPS diminuíram 11% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente indesejável para a empresa.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 7,4% por ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 13% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.
Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Best Buy se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.
A palavra final
Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.
Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Best Buy revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/L. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.
Também vale a pena notar que encontrámos um sinal de alerta para a Best Buy que deve ser tido em consideração.
É claro que se pode encontrar um investimento fantástico, analisando alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas com um P/E baixo.
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