Estas 4 medidas indicam que a Best Buy (NYSE:BBY) está a usar a dívida razoavelmente bem

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Best Buy Co., Inc.(NYSE:BBY) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Por que é que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Best Buy

Qual é a dívida da Best Buy?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Best Buy tinha US $ 1.13 bilhão em dívidas em fevereiro de 2024; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 1.45 bilhão em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 316.0 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Best Buy

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Best Buy tinha passivos de US $ 7.91 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 4.01 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma liquidez de 1,45 mil milhões de dólares e 939,0 milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, os seus passivos superam a soma das suas disponibilidades e das contas a receber (a curto prazo) em US$9,53 mil milhões.

Este défice não é assim tão mau porque a Best Buy tem um valor enorme de 16,0 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se fosse necessário. Mas é evidente que deveríamos examinar atentamente se a Best Buy consegue gerir a sua dívida sem diluição. Embora tenha passivos dignos de registo, a Best Buy também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Por outro lado, o EBIT da Best Buy caiu 11% no último ano. Se esta taxa de declínio dos lucros continuar, a empresa poderá encontrar-se numa situação difícil. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Best Buy de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Best Buy pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Best Buy produziu um fluxo de tesouraria livre robusto equivalente a 61% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora o balanço da Best Buy não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de 316,0 milhões de dólares. Por conseguinte, não estamos preocupados com a utilização da dívida da Best Buy. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para a Best Buy (dos quais 1 é preocupante!) que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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