Achamos que existem alguns problemas para a Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA) além de seus ganhos promissores

Os ganhos recentes publicados pela Ulta Beauty, Inc.(NASDAQ:ULTA) foram sólidos, mas as acções não se movimentaram tanto quanto esperávamos. Pensamos que isso se deve ao facto de os investidores olharem para além dos lucros estatutários e estarem preocupados com o que vêem.

Veja a nossa última análise da Ulta Beauty

Um olhar mais atento sobre os ganhos da Ulta Beauty

Muitos investidores não ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Por conseguinte, é considerado bom quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas mau se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que os rácios de acréscimos elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Para o ano até maio de 2024, a Ulta Beauty teve um rácio de acumulação de 0,22. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, o que não é nada bom. De facto, teve um fluxo de caixa livre de US$914m no ano passado, o que foi muito inferior ao seu lucro estatutário de US$1,26b. O fluxo de caixa livre da Ulta Beauty diminuiu no último ano, mas poderá recuperar no próximo ano, uma vez que o fluxo de caixa livre é frequentemente mais volátil do que os lucros contabilísticos.

Isto pode fazer com que se pergunte o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Nossa opinião sobre o desempenho de lucro da Ulta Beauty

O rácio de acumulação da Ulta Beauty nos últimos doze meses significa que a conversão de caixa está abaixo do ideal, o que é negativo quando se trata de nossa visão de seus ganhos. Por conseguinte, parece-nos possível que o verdadeiro poder de lucro subjacente da Ulta Beauty seja efetivamente inferior ao seu lucro estatutário. Mas a boa notícia é que o crescimento do EPS nos últimos três anos tem sido muito impressionante. É claro que a análise dos seus ganhos é ainda muito superficial; poderíamos também considerar as margens, o crescimento previsto e o retorno do investimento, entre outros factores. Por isso, se quiser fazer uma análise mais aprofundada da empresa, é fundamental estar informado sobre os riscos envolvidos. Quando fizemos a nossa pesquisa, encontrámos 2 sinais de alerta para a Ulta Beauty (1 não deve ser ignorado!) que acreditamos merecerem toda a sua atenção.

Esta nota apenas analisou um único fator que lança luz sobre a natureza do lucro da Ulta Beauty. Mas há sempre mais para descobrir se for capaz de concentrar a sua mente em minúcias. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções com elevada participação de informação privilegiada.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.