Alguns accionistas sentem-se inquietos com o rácio P/E da Trator Supply Company (NASDAQ:TSCO)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 20,8x, a Trator Supply Company(NASDAQ:TSCO) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado como é.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Trator Supply tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Veja nossa análise mais recente para Trator Supply

Quer saber como os analistas pensam que o futuro da Trator Supply se compara com a indústria? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão alto quanto o da Trator Supply é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar o mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 11%. Este aumento foi apoiado por um excelente período anterior, em que o EPS registou um aumento total de 61% nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 6,2% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 12% ao ano para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/E da Trator Supply se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A principal conclusão

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Nosso exame das previsões dos analistas da Trator Supply revelou que sua perspetiva de ganhos inferiores não está afetando seu alto P / L nem de longe tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma fraca perspetiva de lucros com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o elevado P/L. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Trator Supply que deve conhecer.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a Trator Supply. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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