As ações da Stitch Fix, Inc. (NASDAQ: SFIX) podem ter corrido muito rápido, muito cedo

Não é exagero dizer que a relação preço / vendas (ou "P / S") da Stitch Fix, Inc. (NASDAQ: SFIX) de 0.3x agora parece bastante "intermediária" para empresas do setor de varejo especializado nos Estados Unidos, onde a mediana A relação P / S é de cerca de 0.4x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

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O que significa o P/S da Stitch Fix para os accionistas?

A Stitch Fix poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Talvez o mercado esteja à espera que o seu fraco desempenho em termos de receitas melhore, evitando que o P/S desça. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Stitch Fix.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

A única vez que você se sentiria confortável vendo um P / S como o da Stitch Fix é quando o crescimento da empresa está acompanhando de perto o setor.

Olhando para trás primeiro, o crescimento da receita da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 19%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa diminuiu as receitas em 11% no total. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão ser de menor rentabilidade, com as receitas a diminuírem 0,6% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 6,3% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

À luz deste facto, é um pouco alarmante que o P/S da Stitch Fix esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Stitch Fix?

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Embora o P/S da Stitch Fix não seja nada fora do comum para as empresas do sector, não o esperávamos, dadas as previsões de diminuição das receitas. Tendo isto em conta, não consideramos que o P/S atual se justifique, uma vez que é pouco provável que a diminuição das receitas apoie um sentimento mais positivo durante muito tempo. Se o declínio das receitas se materializar sob a forma de uma descida do preço das acções, os accionistas serão prejudicados.

Antes de definir a sua opinião, descobrimos 3 sinais de alerta para a Stitch Fix que deve ter em atenção.

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