Ross Stores (NASDAQ: ROST) tem um balanço patrimonial bastante saudável

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Ross Stores, Inc.(NASDAQ:ROST) tem dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Por que é que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa última análise da Ross Stores

Qual é a dívida líquida da Ross Stores?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Ross Stores tinha US $ 2.46 bilhões em dívidas em fevereiro de 2024; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 4.87 bilhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 2.41 bilhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre o passivo da Ross Stores

Podemos ver no balanço mais recente que a Ross Stores tinha passivos de US $ 4.19 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 5.24 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 4,87 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 142,9 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 4,41 mil milhões de USD.

Dado que a Ross Stores tem uma enorme capitalização bolsista de 44,8 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Ross Stores tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

E também notamos que a Ross Stores aumentou o seu EBIT em 16% no ano passado, tornando a sua carga de dívida mais fácil de gerir. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Ross Stores pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A Ross Stores pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Ross Stores produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 60% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo da Ross Stores, mas podemos ficar tranquilos com o facto de a empresa ter uma liquidez líquida de 2,41 mil milhões de dólares. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 16% no ano passado. Então, a dívida da Ross Stores é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Ross Stores apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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