Investidores otimistas empurram as ações da Arhaus, Inc. (NASDAQ: ARHS) para cima de 26%, mas o crescimento está faltando

As acções da Arhaus, Inc.(NASDAQ:ARHS) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 26% só no último mês. Nos últimos 30 dias, o ganho anual foi de 86%.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, ainda não haveria muitos que pensassem que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de Arhaus de 17,9x vale a pena mencionar quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante a cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.

Ultimamente, a Arhaus tem-se debatido com dificuldades, uma vez que os seus lucros diminuíram mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos resultados regresse em breve à média do mercado, o que tem impedido que o P/E desça. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto não fosse favorável.

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O crescimento corresponde ao P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a igualar o mercado para que rácios P/E como o de Arhaus sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 9,2%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar os EPS num impressionante total de 2.993% nos últimos três anos. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a corrida, os accionistas provavelmente acolheriam com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos nove analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 1,9% ao ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever um crescimento de 10% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.

Com esta informação, achamos interessante que a Arhaus esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/E da Arhaus?

As suas acções subiram substancialmente e agora o P/E da Arhaus também voltou a subir para a mediana do mercado. Em geral, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Arhaus revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca, com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E moderado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Arhaus que deve conhecer.

Se não tem a certeza da solidez da atividade da Arhaus, explore a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.