Surpresas desagradáveis podem estar reservadas para as acções da Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN)

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 3,2x da Amazon.com, Inc.(NASDAQ:AMZN) pode parecer uma má oportunidade de investimento quando se considera que cerca de metade das empresas do sector do retalho multilinha nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1x. No entanto, o P/S pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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Como tem sido o desempenho da Amazon.com

A Amazon.com poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as receitas têm crescido menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. É possível que muitos esperem que o desempenho pouco inspirador das receitas recupere significativamente, o que impediu o colapso do rácio P/S. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Amazon.com ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Amazon.com teria de produzir um crescimento extraordinário que excedesse largamente o do sector.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 12% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 49% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 11% por ano, de acordo com as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 13% por ano, o que não é materialmente diferente.

Com esta informação, achamos interessante que a Amazon.com esteja a negociar a um P/S elevado em comparação com o sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

O que é que o P/S da Amazon.com significa para os investidores?

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Dado que as previsões de receitas futuras da Amazon.com estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Amazon.com com seis verificações simples.

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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.